거래 선물 대 옵션

상품의 5 가지 이점 대 주식 선택권.

새로운 상품 거래자에 대한 경험을 바탕으로, 우리는 약 80 %가 스톡 옵션을 가진 역사가 있음을 발견했습니다. 이 상인 대부분은 압박을받을 때 다음 단계를 상품화하기위한 주요 이유 중 하나로 다양 화하려는 막연한 소망을 표합니다. 그러나 스톡 옵션 판매가 투자자에게 주어질 수 있다는 제약에 익숙하다면 특히 상품 옵션이 제공 할 수있는 실질적인 이점을 확고히 파악한 사람은 거의 없다는 점이 흥미 롭습니다.

오해하지 마라 : 판매 옵션은 오른손에 유리한 전략이 될 수있다. 그러나 주식 포트폴리오 성과를 향상시키기 위해 주식 옵션을 판매하는 수만 명의 투자자 중 한 명이라면, 상품에서 이와 동일한 전략을 이용함으로써 얻을 수있는 마력을 발견하는 것이 놀랄 수 있습니다.

갑작스럽고 과도한 변동성이 일반적인 시대에는 다양 화가 그 어느 때보다도 중요합니다. 그러나 장점은 거기서 끝나지 않습니다.

판매 (또는 서면) 옵션은 주식 및 상품 모두 투자자에게 이익을 제공 할 수 있습니다. 그러나 주식 옵션 작성과 선물 옵션 작성 간에는 상당한 차이가 있습니다. 일반적으로 통용되는 것은 레버리지입니다. 선물 옵션은 레버리지를 더 많이 제공하므로 더 큰 위험에 더하여 더 큰 잠재적 보상을 제공 할 수 있습니다.

주식 매도 옵션을 판매 할 때, 단기 이익에 대한 시장 방향을 추측 할 필요가 없습니다. 선물의 경우에도 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다.

낮은 마진 요건 (즉, 높은 투자 수익). 이것은 많은 스톡 옵션 거래자를 선물로 끌어들이는 핵심 요소입니다. 스톡 옵션을 보유하기 위해 게시 된 여백은 옵션에 대해 징수 된 프리미엄의 10-20 배가 될 수 있습니다. 그러나 선물 업계의 증거금 산정 시스템을 사용하면 1 ~ 1.5 배의 프리미엄을 모으기 만하면 자기 부담금 요구 사항으로 옵션을 판매 할 수 있습니다. 예를 들어 옵션을 $ 600에 판매하고 $ 700 (총 마진 소요량에서 프리미엄을 뺀 값)을 게시 할 수 있습니다. 이것은 귀하의 운전 자본에 대한 실질적인 수익률을 의미합니다. 깊은 스트레스를받을 경우 매력적인 보험료를 징수 할 수 있습니다. 주식과는 달리 가치있는 프리미엄을 모으는 옵션은 옵션으로 1 ~ 3 개의 파업 가격으로 판매되어야합니다. 선물 옵션은 종종 파업 가격으로 팔 수 있습니다. 그런 먼 수준에서, 단기적인 시장 이동은 일반적으로 옵션의 가치에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다; 따라서 시간 가치 침식은 단기 변동성에 의해 덜 방해받을 수 있습니다. 유동성. 많은 주식 옵션 거래자는 유동성이 부족하여 입장을하거나 입장을 포기하는 데 어려움을 겪고 있다고 불평합니다. 일부 선물 계약은 다른 것에 비해 높은 관심을 가지고있는 반면 금융, 설탕, 곡물, 금, 천연 가스 및 원유와 같은 주요 계약의 대부분은 상당한 금액과 미결제를 가지고있어 파업 가격 당 수천 개의 공개 계약을 제공합니다. 다각화. 현재의 금융 시장에서는 많은 투자자들이 주식으로부터 소중한 다양성을 찾고 있습니다. 상품 옵션으로 확장함으로써 주식과 상관 관계가없는 투자를 얻을뿐만 아니라 옵션 포지션 또한 서로 상관 관계가 없어 질 수 있습니다. 주식의 경우, 대부분의 개별 주식과 옵션은 전체적으로 인덱스의 자비로 움직일 것입니다. Microsoft가 떨어지면 Exxon과 Coca Cola 소장이 떨어질 가능성이 있습니다. 상품에서 천연 가스의 가격은 밀이나 은의 가격과는 관계가 없습니다. 이것은 위험을 희석시키는 데 큰 도움이 될 수 있습니다. 기본 편견. 스톡 옵션을 판매 할 때 해당 주식의 가격은 기업 이익, CEO 또는 이사회 구성원의 의견, 법적 조치, 규제 결정 또는 광범위한 시장 방향과 같은 많은 요인에 따라 결정됩니다. 콩은 책을 요리 할 수 ​​없으며, 구리는 너무 크다고 선언 할 수 없습니다.

상품의 수요 / 공급 상황은 분석적으로 더 깨끗합니다. 작물 크기 및 수요주기와 같은 상품의 기본 사항을 알면 상품 옵션을 판매 할 때 큰 가치가있을 수 있습니다. 원자재 부문에서 가장 자주 구식 인 공급 및 수요 펀더멘털은 궁극적으로 가격을 결정하는 것이지, 잘못 행동하는 CEO의 행동이 아닙니다. 이러한 기본 사항을 알고 있으면 판매 할 옵션을 결정할 때 이점을 얻을 수 있습니다.

증권 선물 대 주식 옵션.

주식 선물 및 스톡 옵션은 기본 자산에 대한 매매 당사자 사이의 기한부 계약이며, 두 경우 모두 주식의 주식입니다. 두 계약 모두 투자자에게 현재 투자를 돈을 벌고 헤지 할 수있는 전략적 기회를 제공합니다. (관련 : 6 가지 간단한 단계를 통해 적합한 옵션을 선택하십시오.)

두 가지 거래 도구는 매우 다르지만 많은 초보자와 초보자 투자자는 용어로 쉽게 혼동 될 수 있습니다. 투자자가 선물이나 옵션을 거래하기로 결정하기 전에 주식 선물과 스톡 옵션 간의 네 가지 주요 차이점을 이해해야합니다.

통화 및 풋 옵션 구매자가 파생 상품을 구매하면 "프리미엄"이라고하는 일회성 수수료를 지불합니다. 한편 콜 및 풋 옵션 판매자는 프리미엄을받습니다. 결제일이 가까워지면 계약의 가치는 떨어집니다. 그러나 프리미엄 가격은 상승 및 하강하여 사용자는 통화를 판매하고 만료일 이전에 수익을 올릴 수 있습니다. 선택권을 판매하는 사람들은 그들의 위치의 크기를 또한 커버하기 위하여 외침 선택권을 구매할 수있다.

주식 선물은 단일 주식 (SSF)으로 구매하거나 S & P 500과 같은 지수의 광범위한 성과에 초점을 맞출 수 있습니다. 그러나 주식 선물의 경우 구매 당사자는 구매 시점에서 계약 프리미엄과 다른 금액을 지불합니다 . 구매 당사자는 주식에 대해 지불해야하는 가격의 백분율 인 "초기 증거금"을 지불합니다.

누군가가 스톡 옵션을 구입할 때 유일한 재정적 책임은 계약을 구매할 때의 프리미엄 비용입니다. 그러나 매도인이 매입 옵션을 열면 주식의 기본 가격에 대한 최대 책임에 노출됩니다. 풋 옵션으로 구매자에게 주당 50 달러로 주식을 팔 권리가 있지만 주식이 10 달러로 떨어지면 계약을 체결 한 사람은 계약 금액 (주당 50 달러)에 해당하는 주식을 구매해야합니다.

그러나 선물 계약은 구매자와 판매자 모두에게 최대의 책임을 제공합니다. 기본 주식 가격이 매수자 또는 매도인에 대한 호의로 이동함에 따라, 당사자는 일일 의무를 이행하기 위해 거래 계정에 추가 자본을 투입해야 할 수 있습니다.

3. 만료시 구매자 및 판매자 의무.

콜 옵션이나 풋 옵션을 구매하는 사람들은 특정 파업 가격으로 주식을 매매 할 권리를 갖는다. 그러나 계약 기간이 만료 될 때 옵션을 행사할 의무가 없습니다. 투자자는 돈을 버는 경우에만 계약을 맺습니다. 옵션에서 돈이 없으면 계약 구매자는 주식을 구매할 의무가 없습니다.

선물 계약의 구매자는 가격이 기본 자산의 가격과 무관하게 계약 만료시 해당 계약의 판매자로부터 기본 주식을 구매해야합니다. 선물 계약은 100 달러의 주식 매입을 요구하지만 기본 만기는 80 달러 계약 만료 시점에서 가치가있다. 매수인은 합의 된 가격으로 매수해야한다. 그러나 주식 선물의 만기일은 매우 드뭅니다.

스톡 옵션은 투자자에게 주식을 매수할 권리 (의무는 아님)와 외환 및 매매를 통해 동일한 주식을 팔 수있는 권리 (의무는 아님)를 제공합니다. 그러나 스톡 옵션은 또한 선물 거래를 통해 이용할 수없는 폭 넓은 유연한 전략을 투자자에게 제공합니다. 각 전략은 투자자와 투기업자에게 다양한 수익 잠재력을 제공합니다. 이러한 기회에 대한 전체 설명을 보려면 여기를 방문하십시오.

반면에 주식 선물은 계약이 열리면 융통성이 거의 없습니다. 언급 한 바와 같이, 투자자는 직위가 열리면 성취 권리와 의무를 구매합니다.

옵션 선물을 거래해야합니까?

상인이 독립형 옵션, 주식 선물 또는이 둘의 조합을 사용하기로 결정하든간에 개인의 기대치와 투자 목표를 평가해야합니다.

투자자가 묻어야 할 첫 번째 질문 중 하나는 투자 전략에서 얼마나 많은 위험을 감수해야하는지입니다. 옵션 거래는 계약을 이행 할 의무가 없기 때문에 구매자에게 선행 위험을 덜줍니다. 이는 특히 보수 거래가 장기적으로 거래 성공 확률을 높이기 위해 불 통화 및 스프레드와 같은 여러 추가 전략을 사용하는 경우 더욱 보수적 인 접근 방식을 제공합니다.

선물 계약이나 옵션을 거래해야합니까?

위험 프로파일 및 시간대에 따라 다를 수 있습니다.

선물 계약 또는 선물 옵션 거래 여부를 결정하는 것은 새로운 상품 거래자가해야 할 첫 번째 결정 중 하나입니다. 경험 많은 상품 거래자조차도이 문제에 대해 종종 번갈아 가며 와플을합니다. 어느 것이 더 나은 거래 방법입니까?

계약과 옵션에는 장단점이 있으며 경험 많은 거래자는 상황에 따라 두 가지 방법을 사용합니다. 다른 상인은 하나 또는 다른 것을 집중하는 것을 좋아합니다.

상품 거래 방법을 결정할 때 각각의 특성을 완전히 이해하는 것이 가장 좋습니다. 거기에서 가장 적합한 전략을 사용하는 것이 중요합니다.

무역 선물 계약.

선물 계약은 상품 거래에 사용되는 가장 순수한 수단입니다. 이러한 계약은 옵션 계약보다 유동적이기 때문에 옵션에서 발생할 수있는 일정한 옵션 시간 가치에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

옵션은 선물 계약과의 상관 관계에서만 움직이기 때문에 선물 계약은 옵션 계약보다 더 빨리 움직입니다. 이 금액은 at-the-money 옵션의 경우 50 %가 될 수 있으며, 또는 돈이 많이 드는 옵션의 경우 10 % 일 수 있습니다.

선물 계약은 일 거래 목적에 더 적합합니다. 일반적으로 옵션을 사용할 때보 다 미끄러짐이 적으며 이동 속도가 빠르기 때문에 빠져 나갈 수 있습니다.

많은 전문 상인들은 특히 곡물 시장에서 확산 전략을 사용하는 것을 좋아합니다.

전면 및 먼 월 계약서를 사고 파는 캘린더 스프레드를 서로 교환하고 옥수수 판매 및 밀 수확과 같은 다양한 상품의 판매를 훨씬 쉽게 할 수 있습니다.

거래 옵션.

많은 새로운 상품 거래자들이 옵션 계약으로 시작합니다. 많은 사람들에게 옵션을 제공하는 주요 매력은 투자보다 더 많은 것을 잃을 수는 없다는 것입니다. 그러나 매 거래마다 계정의 일부만 위험을 감수 할 경우 마이너스 잔고가 발생할 가능성은 희박합니다.

트레이딩 옵션은 특히 옵션 스프레드 전략을 사용하는 경우보다 보수적 인 접근 방식이 될 수 있습니다. 불 통화 스프레드와 곰 퍼트 스프레드는 장기간 거래를하고 스프레드의 첫 번째 구간이 이미 돈에 들어가면 성공 확률을 높일 수 있습니다.

선물 옵션은 낭비적인 자산입니다. 기술적으로 옵션은 매일 매일 가치를 잃습니다. 옵션이 만료 될수록 붕괴가 증가하는 경향이 있습니다. 그것은 무역의 방향에 맞기가 실망 스러울 수 있습니다. 하지만 시장이 시간의 쇠퇴를 상쇄하기에 충분히 멀리 움직이지 않았기 때문에 당신의 선택은 가치가 없습니다.

옵션의 시간 감퇴가 당신에게 불리하게 작용할 수있는 것처럼, 옵션 판매 전략을 사용하면 당신을 위해 일할 수도 있습니다. 일부 거래자는 옵션의 상당 부분이 쓸데없이 만료된다는 사실을 이용하기 위해 독점적으로 옵션을 판매합니다. 옵션을 판매 할 때 무제한의 위험을 감수 할 수 있지만 각 거래에서 승리 할 확률은 옵션을 사는 것보다 낫습니다.

일부 옵션 거래자는 옵션이 선물 계약처럼 빨리 움직이지 않는 것을 좋아합니다. 당신은 한 번의 야생 스윙으로 선물 거래에서 빠져 나올 수 있습니다. 옵션에 대한 위험은 제한되어 있으므로 선물 가격의 많은 변동을 극복 할 수 있습니다.

시장이 원하는 시간 내에 목표에 도달하는 한, 옵션이 더 안전한 내기가 될 수 있습니다.

선물과 옵션 모두 파생 상품입니다.

상품의 세계를 피라미드라고 생각하십시오. 구조의 맨 위에는 물리적 원료 자체가 있습니다. 선물, 옵션, ETF 및 ETN 제품과 같은 다른 차량의 모든 가격은 실제 상품의 가격 조치에서 파생됩니다. 그 이유는 선물과 옵션이 파생 상품이기 때문입니다.

선물에는 배달 또는 만료일이 있기 때문에 마감해야하거나 배달해야합니다. 옵션에는 만료 날짜도 있습니다. 옵션 또는 기본 미래를 사고 팔 수있는 권리는 해당 날짜에 소멸됩니다.

긴 옵션과 짧은 옵션.

긴 옵션은 짧은 옵션보다 위험이 적습니다. 옵션을 구매할 때 위험에 처한 모든 것은 통화 또는 Put 옵션에 대해 지불되는 프리미엄입니다.

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옵션은 가격 보험으로, 구매자에게 파격 가격이라고하는 가격 수준을 보장합니다. 보험료는 보험 사업에 사용되는 보험료입니다. 상품 옵션 가격은 가격 보험의 성격을 강화하는 프리미엄이지만 옵션을 판매 할 때 보험 회사가됩니다. 옵션을 판매하거나 부여하는 최대 이익은받은 프리미엄입니다. 보험 회사는 보험을 사는 사람들이 지불 한 보험료보다 더 많은 돈을 벌 수 없습니다.

상품 가격은 옵션 가격이 높기 때문에 변동이 심한 자산입니다. 옵션의 가격은 기본 시장의 변동 또는 변동성의 함수입니다. 선물이나 옵션을 거래할지 여부에 대한 결정은 위험 프로필, 시간 범위 및 시장 가격 및 가격 변동성에 대한 귀하의 의견에 따라 다릅니다.

선물 대 옵션.

옵션과 선물의 가장 큰 차이점은 선물 계약의 경우 계약서에 지정된 거래가 지정된 날짜에 이루어져야한다는 것입니다. 반면에 옵션은 계약서의 구매자에게 권리를 부여합니다. 그러나 의무는 아닙니다. 트랜잭션을 실행합니다.

옵션과 선물 계약 모두 NYSE 나 NASDAQ 또는 BSE 또는 NSE와 같은 거래소에서 거래되는 표준화 된 계약입니다. 옵션은 만료되기 전에 언제든지 행사 될 수 있지만 선물 계약은 계약서에 명시된 날짜에 기초 자산의 거래 만 허용합니다.

옵션과 선물에 대한 매일 결제가 있으며 옵션이나 선물을 거래하려면 중개인과의 마진 계좌가 필요합니다. 투자자는 위험을 회피하거나 (가격이 매우 변동될 수 있음) 추측하기 위해 이러한 금융 상품을 사용합니다. 선물 및 옵션 계약 모두의 기본 자산은 주식, 채권, 통화 또는 상품이 될 수 있습니다.

비교 차트.

선물이란 무엇입니까?

선물 계약은 미래에 미리 결정된 가격으로 기초 자산을 거래하는 계약입니다. 구매자와 판매자 모두 해당 날짜에 거래해야합니다. 선물은 투자자가 매매 할 수있는 거래소에서 거래되는 표준화 된 계약입니다.

옵션이란 무엇입니까?

옵션은 투자자가 특정 날짜 (옵션의 만료일) 전에 지정된 가격으로 기본 자산을 거래 할 수 있도록하는 표준화 계약입니다. 두 가지 유형의 옵션이 있습니다 : 호출 옵션과 풋 옵션. 통화 옵션은 만기일 이전에 미리 결정된 가격으로 기본 자산을 구매할 권리 (구매 의무가 아닌)를 구매자에게 부여하지만 풋 옵션은 옵션 구매자에게 증권을 판매 할 권리를 부여합니다.

옵션은 선택 사항이며 선물은 없습니다.

옵션과 선물의 주요 차이점 중 하나는 옵션이 정확히 선택 사항이라는 것입니다. 옵션 계약 자체는 거래소에서 매매 할 수 있지만 옵션 구매자는 절대로 옵션을 행사할 의무가 없습니다. 반면에 옵션 판매 인은 구매자가 옵션 만료일 이전의 어느 시점에서든 운동을 선택하면 거래를 완료해야합니다.

옵션과 선물은 왜 사용됩니까?

많은 기업들이 환율 변동 위험이나 상품 가격 위험과 같은 위험을 헤지하기 위해 옵션과 선물을 사용하여 가치가 자주 변경되는 항목에 대한 고정 비용을 계획하는 데 도움을줍니다. 예를 들어, 수입업자는 자신의 사업 운영 및 계획에서보다 확실한 통화 선물을 구입함으로써 자국 통화 가치 하락 위험으로부터 자신을 보호 할 수 있습니다. 마찬가지로 항공사들은 석유 가격에 크게 의존하기 때문에 상품 시장에서 옵션과 선물을 사용할 수 있습니다. 사우스 웨스트 항공 (Southwest Airlines)은 2008 년 석유의 배럴당 가격이 $ 125 이상에 도달했을 때 유가에 대한 헤지 전략에 대한 보상을 받았다.

옵션 및 선물 계약의 가격은 변동이 심합니다. 기본 자산의 가격보다 훨씬 더 높습니다. 따라서 투자자들은 추측을 위해이를 사용할 수도 있습니다. 중개인은 고객이 옵션 또는 선물을 거래 할 수있게하기 전에 증거금 계좌를 요구합니다. 종종 옵션 및 선물 거래의 변동성 및 위험이 기초 자산을 거래하는 것에 비해 상당히 높기 때문에 고객은 그러한 계좌를 활성화하기 전에 고객이 정교한 투자자가되도록 요구합니다. 주식 또는 채권.

옵션은 설정된 기간 동안 미리 정해진 가격으로 상품을 구매 또는 판매 할 권리를 유보하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 부동산 투자자는 일정 기간 동안 자산을 ​​구매할 수있는 옵션을 보유하고 자금을 확보 할 수 있는지, 허가가 필요한지를 결정할 수 있습니다. 이러한 옵션은 교환 거래가 아니더라도 구매자가 부동산에 대한 제안을 할 때 "처음 거절 할 권리"를 부여합니다.

중요 옵션 및 선물 용어.

옵션과 선물 모두에 대해 알아야 할 중요한 용어가 있습니다. 옵션의 세계에서 "풋"및 "콜"이라는 용어가 비즈니스의 핵심입니다. "풋"은 주어진 가격으로 특정 자산을 팔 수있는 능력입니다. "통화"는 협상 된 가격으로 상품을 구매할 수있는 능력입니다. 가격 자체를 "행사 가격"또는 "행사 가격"이라고합니다. 또한 옵션에는 일반적으로 "만료일"이 있습니다. 이 날짜는 옵션을 실행해야하는 날짜이며, 그렇지 않은 경우 옵션 무효가됩니다.

선물에도 고유 한 용어가 있습니다. "행사 가격"또는 "선물 가격"은 미래에 지급 될 항목의 가격입니다. 장래에 물품을 구입하면 구매자가 "오래"되었음을 의미합니다. 선물 계약을 판매하는 사람을 "단점"이라고합니다.

선택할 수있는 것은 무엇입니까?

옵션을 지정할 수있는 항목이 많이 있습니다. 다양한 주식, 채권, 부동산, 기업, 화폐 및 상품에 대한 옵션을 행사할 수 있습니다. 투자 세계에서 자주 사용되는 옵션은 비상장 회사 및 개인이 무언가를 구매하거나 판매 할 권리를 보유하는 방법으로 사용할 수도 있습니다. 옵션은 판매를 보장하지 않습니다. 그들은 그것에 대한 권리만을 제공합니다.

Futures 계약으로 어떤 자산을 충당 할 수 있습니까?

선물은 무수한 상품을 다룹니다. 선물은 원유, 곡물 및 가축과 같은 상품뿐만 아니라 통화, 주식, 금리 및 기타 금융 차량으로 거래 될 수 있습니다. 옵션과 달리 선물 계약은 구속력이 있으며 계약은 계약 조건에 따라 이행되어야합니다.